A株「核融合銘柄」マップ2026——受注実績で選ぶ中国上場27社

中国の株式市場で「可控核聚変（制御核融合）」は今年最大級のテーマだ。だが証券メディアが挙げる「概念株」リストには、実際の受注がある企業と、連想だけで買われている企業が混在している。当データベースは今回、入札落札・供給契約・会社側開示という公表事実で受注が確認できた上場企業27社を新規収録した（中国の収録は計77社に）。この記事はその「実需組」だけを4系統に整理したマップである。

方法論：「概念」ではなく「中标（落札）」で選ぶ

選定基準はひとつ——BEST・EAST・CRAFT・ITER・HL-3・星火一号など実在プロジェクト、または核融合企業への受注・納入・供給が公表情報で確認できること。証券レポートの「受益期待」だけの銘柄、核融合スタートアップへの出資のみの銘柄（中鼎股份・紫金鉱業など）、核分裂（原発）受注を核融合と混同している銘柄は除外した。逆に言えば、以下の社名はすべて出典となる落札公告・開示・一次報道が存在する。

主要銘柄マップ（抜粋15社）

企業	コード	核融合での役割	受注・実績（公表ベース）
国机重装	601399	BEST真空室モジュール・ITER第一壁	BEST真空室 3億元超を受注（2026/1）
中洲特材	300963	真空室支持部品・第一壁材料	BEST支持部品 1.8億元を単独落札（2025/10）
合鍛智能	603011	真空容器セクター	BEST真空容器 2.09億元を落札（2025/12）
愛科賽博	688719	高速制御電源	BEST・HL-3の電源を落札（2025/12）
応流股份	603308	全タングステンダイバータ鋳造	ITER・EAST・CFETR向けシェア8割超と報道
派克新材	605123	真空室・第一壁・ダイバータ鍛造品	核融合部品の受注 7.5〜15億元規模と報道
東方鉭業	000962	高純度ニオブ材（超電導線材基材）	超導級ニオブで世界シェア7割・ITER核級認証
西部材料	002149	タングステン・モリブデン合金	核融合向け材料への期待で株価急騰と報道
精達股份	600577	HTS線材（上海超導へ18.15%出資）	上海超導が能量奇点の磁石に供給
百利電気	600468	ビスマス系HTS線材	小型実験装置への納入検証を完了
氷輪環境	000811	液体ヘリウム冷凍システム	EAST・CRAFTへ量産納入、582トン磁石試験に参画
炬光科技	688167	高出力半導体レーザー	2024年に核融合関連 5.8億元超を新規受注
国電南瑞	600406	励磁電源	核融合装置電源の国産代替を複数完了
漢鐘精機	002158	ドライ真空ポンプ	国内トカマクの真空機組で採用多数と報道
航天晨光	600501	真空配管・ベローズ	ITER納入完了、CRAFTへ量産供給

このほか理工光科（光ファイバセンサ）、四創電子（電源モジュール）、哈焊華通（溶接材料）、長城電工（水冷系配電盤）、国力股份（真空コンデンサ）、斯瑞新材（高強度銅合金）、久立特材（ITER PF導管）、海陸重工（デュワー）、申菱環境（低温冷却）、許継電気（磁石給電）、中国西電（変配電）、東南網架（予埋鋼構造）、新研股份（精密部品）など計27社を収録。既収録の西部超導・安泰科技・聯創光電・上海電気・東方電気・雪人股份・英傑電気などと合わせ、データベースの中国・供給網フィルタで一覧できる。

系統1：BEST発注網——「いま」お金が流れている場所

最大の実需源は合肥のBEST（徹底解説）だ。2025年10月〜2026年1月に発注が集中し、真空容器（合鍛智能2.09億元）、支持部品（中洲特材1.8億元・単独落札）、真空室モジュール（国机重装3億元超）、電源（愛科賽博）、蓄電（王子新材）、ケーブル（起帆電纜）、低温弁箱（杭氧）と、装置一式の調達が上場企業に割り振られた。2027年完成予定に向けて発注はまだ続く見込みで、「BESTの次の落札公告」がこのテーマの最重要カレンダーになっている。

系統2：ITER・国家装置の納入組——実績の年輪が違う

応流股份（タングステンダイバータでITER/EAST/CFETRシェア8割超）、東方鉭業（超導級ニオブ世界シェア7割・ITER核級認証）、久立特材（ITERのPF導管）、航天晨光（真空配管をITERへ納入完了・CRAFTへ量産中）など、10年単位の納入実績を持つ組。BESTブームの前から核融合で稼いでおり、受注の持続性という意味で最も手堅い層だ。

系統3・4：素材/磁石と電源/極低温——ボトルネックを持つ者が強い

素材・磁石系では、上海超導へ出資しHTS線材を能量奇点の磁石に供給する精達股份、ビスマス系HTSの百利電気、タングステン・モリブデンの西部材料。電源・極低温系では、582トン磁石（CRAFT）の試験を支えた液体ヘリウム冷凍の氷輪環境、励磁電源の国電南瑞、真空ポンプの漢鐘精機が代表格だ。HTS線材と大型極低温はどの炉にも要るボトルネック部材であり、国内需要（BEST・民間第2世代）と輸出の両方を取れる点で系統1より息の長いテーマといえる。

視点：日本の投資家・事業会社がここから読むべきこと

第一に、中国では「国家装置の調達が上場企業の受注として可視化される」ため、核融合産業の立ち上がりを財務データで追える世界初の市場になりつつある。第二に、この27社の顔ぶれは日本のサプライチェーン（解説）とほぼ鏡写しだ——ニオブ材は東方鉭業に対しJASTEC、ダイバータは応流股份に対し金属技研・大同特殊鋼、冷凍機は氷輪環境に対し日本酸素。つまりBESTの発注リストは、日本企業が世界市場で戦うことになる相手の名簿でもある。テーマ株の過熱と実需を切り分けて追う視点は、投資でも事業でも今後ますます重要になる。※本記事は公開情報の整理であり、投資助言ではありません。

出典: 各社の落札公告・IR開示、財聯社・証券時報・新浪財経・鳳凰網・東方財富（2025年10月〜2026年7月）、当データベース収録情報をもとに編集部作成。金額・シェアは各出典に記載の報道値です。